二次育肥猪源陆续出栏，猪价震荡下滑！后市如何发展？

5月份猪价震荡下滑，月均价环比下跌。5月份生猪需求减量，养殖集团出栏同样减少，前期二次育肥生猪陆续出栏，增加当下供应压力，使得猪价震荡下滑。

饲料低位+散户退场，四季度大猪行情或生变

近期西南地区大型养殖企业出栏体重同比偏高，西南地区猪肉销区以热鲜肉为主，对大体重猪源有一定需求空间，在散户退养的情况下，集团存压栏增重行为。叠加饲料价格低位，生猪养殖成本偏低，因此集团压栏积极性尚可。

玉米价格“稳”字当头，东南沿海贸易活跃度下降

5月中旬，东南沿海玉米市场价格基本持稳，市场贸易活跃度下降。中美关系缓和引市场情绪波动，小麦上市在即，预售价格与玉米现货价格处于替代边界，买卖双方均关注小麦后续动向，决定玉米运作方向。

供应宽松，需求逐步减弱，5月豆粕价格跌势难挡？

豆粕供应宽松趋势5月以来，没有再遇到其他问题的影响，尽管部分工厂仍在消化提车，但工厂持续的生产使得供应宽松的趋势难以转变。从现货基差看，山东和华东市场的现货基差价格已经率先跌至贴水，市场对5-6月现货价格下跌的共识也趋于一致。

多数猪企养猪成本进入6元时代，猪价将弱稳震荡？

2025年生猪养殖端降本增效效果显著，多数企业养殖成本降至6元时代，饲料成本低于去年同期叠加母猪生产效率提升、生猪出栏天数缩短，生猪养殖难度下降。同时，行业集团抗风险能力增强，母猪替补能力提升，非常规疫病复发概率降低，猪价波动周期及空间或将收窄。但下半年二次育肥进场、养殖端压栏情绪仍将是猪价波动的核心驱动，预计2025年下半年生猪价格或继续维持偏弱震荡趋势，呈现出“波动区间明显收窄”的弱周期特征。

猪价持续震荡，5月下旬有上涨空间吗？

5月中上旬在需求端支撑有限的情况下，生猪价格呈震荡下行趋势。进入中下旬，由于二次育肥热度下滑，养殖端出栏节奏加快，以及气温升高所带来的需求疲弱，预计5月中下旬生猪价格仍有下探空间。

猪价僵持运行俩月，涨跌皆难，年内低点是否已成“过去式”？

猪价已僵持运行两月，当下猪价难涨难跌，年内低点是否已过？未来6个月，需求或先减后增，理论供应或持续增加，猪病、二次育肥等因素或打乱理论供应节奏，5-10月份猪价或震荡下滑，年内低点或出现在四季度。

供需两淡局面难改，冻猪肉价格或维持偏弱状态

2024年9月份以来，国内鲜品及冻品猪肉价格皆呈现跌后趋稳的态势，但因国产冻品库存较小，支撑价格跌幅偏小。随着鲜冻价差不断收窄，至2025年5月鲜品对冻品的替代效应不断增强，冻品市场成交寡淡。

4月仔猪行情高位，中型养殖端存栏调整，5月市场咋走？

4月份仔猪行情高位运行，在肥猪价格涨幅并不明显的情况下，二次育肥热度并不持续。部分中型业者选择补栏怀孕母猪，从而通过销售仔猪获取盈利，导致生猪及能繁母猪存栏走势不同于3月。

从饲料销量看猪市变动：大猪存栏偏高，6月份猪料销量或继续增加

受春节假期影响，节前养殖端加速生猪出栏，生猪存栏减少，尤其大体重生猪集中出栏导致饲料需求下降，1-2月全国代表饲料企业猪料销量连续下降。春节假期过后，养殖端压栏增重情绪渐浓，大体重生猪存栏有所增加，饲料需求逐渐恢复，3月份生猪成品饲料销量环比增幅2.16%，4月环比增幅15.52%，增幅达到2024年以来的最高水平。