肥猪存栏增加！四季度消费旺季，猪价能否持续向好？

据国家统计局数据，今年以来生猪（外三元）价格逐步向上攀升，从1月上旬的13.9元/kg上涨至年内高点8月中旬的20.9元/kg，随后价格逐渐回落至9月下旬的18元/kg。三季度以来，生猪（外三元）价格稳定在18元/kg以上。

四季度生猪养殖盈利或下降、屠宰毛利或增加

2024年生猪市场行情呈震荡上涨走势，生猪养殖自二季度扭亏为盈。而与此同时，下游屠宰毛利则无明显起色。四季度随着供需双增局面的出现，上下游盈利或逐步分化，转为上游养殖盈利下滑、下游屠宰毛利提升的情况。

9月生猪饲料销量环比增幅扩大，后期饲料需求仍有提升空间

9月份二次育肥出栏进度较慢，大体重生猪存栏增加，带动饲料需求提升，9月份全国代表饲料企业猪料销量环比增幅达到年内最高。进入10月份，养殖端仍有压栏增重情绪，且二次育肥再次集中补栏，后期饲料需求仍有提升空间。

四季度猪源或较为充足，生猪价格或震荡回落？

从9月份仔猪价格走势判断，业者悲观预期正在升温；从生猪存栏结构中大体重猪源占比增加，预计四季度1-3个月内待出栏生猪较为充足；从产业链盈利状况来看，自繁自养及仔猪育肥盈利均在收窄，养殖端出栏积极性进一步提高。

国产新豆与进口豆比价关系改善，价格存在底部支撑

新季大豆上市，价格季节性下跌。9月中旬开始，东北地区新豆零星上市。上市后价格持续走低，至月末毛粮收购价格回归2019年水平。

菜粕价格承压局面难改，仍有继续向下可能

节后归来首日，菜粕期、现货价格下跌明显，卓创资讯认为今日下跌主要源于现货基本面以及市场情绪不佳，消息面缺乏新的发力点，另外主产品豆粕现货供应宽松、价格下跌也给菜粕带来压力。

基层售粮意向较低，玉米价格仍有上涨空间

9月底开始，华北玉米价格止跌反弹，十一国庆假期期间华北新玉米价格主流涨50-100元/吨，虽然华北新玉米进入集中上市期，但因上市初期价格跌至低位，农户惜售，下游企业到货量减少，支撑玉米价格上涨。

国庆白条猪肉价格跟随生猪价格先跌后涨，南北走势逐渐分化！

国庆白条猪肉价格跟随生猪价格先跌后涨，南北走势逐渐分化。其中西南白条猪肉节后价格与节前变动不大，且为节后为数不多的上涨区域。供需双方博弈，市场整体企稳，西南行情难涨难跌。

10月猪肉价格预测分析：供大于求局面难改，10月或以震荡下滑为主

9月白条猪肉价格在持续走低后，受中秋利多影响，跌势逐渐减弱，价格开始盘整。而后随着上游供应松动，市场高价承受力弱，白条猪肉价格“急转直下”。虽有国庆节日效应的小幅拉涨，但市场供大于求局面难改，10月肉价或震荡下滑。

供应过于宽松，豆粕价格上涨乏力

近期市场消息面扰动频繁，豆粕期货价格波动明显放大，现货价格呈现宽幅震荡走势。虽然消息面扰动呈现利多影响，但受制于国内供应过于宽松局面，现货价格跟涨乏力。卓创资讯认为市场供需矛盾得到实质缓解后价格有望继续向上突破。